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中文台湾妹

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对于A股市场,招商基金认为科创板的设立和注册制的推出有三大意义。首先是上市公司的扩容有望减少A股市场的壳资源和主题性炒作,让中国资本市场向真正的价值投资市场转变。其次,有助于创新创业企业直接对接资本市场,改善科技创新类中小企业的融资环境,实现资本市场的脱虚向实。最后,推动新经济产业龙头的加速形成和优胜劣汰,让更多国内中小投资者享受新经济增长红利。短期内对中小板和创业板有资金分流压力,但长期看科创板是国内多层次资本市场的重要组成部分,也是完善资本市场长效机制和市场结构的重要举措。

之前我们给大家分享过一组数据,那就是股市的牛市,一般都发生在M1-M2触底之后,比如2006年,2008年,还有2015年,一般表现就是M2指标已经开始触底拐头向上,代表货币宽松,已经到来,随后M1也从底部反过来上穿M2,这代表的意思是企业已经感知到了货币宽松,开始调动出来足够多的钱,随时准备用于投资。所以这个时候往往是蓄势待发的时刻。目前我们看,第一个条件已经具备,那就是M2已经触底反弹,说明宏观政策已经转向,但第二个条件还不具备,M1上个月是8%,这个月是5.1%,说明M1-M2这个指标,等于-3.4%,这个月走势还是向下的,所以这对于股市来说,还并没有形成正向支撑,所以大行情的出现并不支持。但是好消息是,从过往的经验来看,一般M1-M2跌破-3%之后,市场基本就已经筑底了。所以这个位置我们并不悲观,便宜是肯定的,只是什么时候涨,还需要宏观货币环境的传导,需要企业层面的感知。做好我们的春种就好,春夏过后,肯定先是秋天,然后才是冬天,我们知道这个逻辑就够了。

除对A股市场的影响外,有基金分析人士也谈到了今日消息对公募行业的间接影响。“目前拟推出的科创板将试点注册制,这意味着股票市场注册制的破冰。” 在上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千看来今天的事情是一个好消息,特别是拟推行的注册制,对整个资本市场影响深远,对公募基金而言也是一个间接的利好。

不得不承认,中国北京、上海等一线城市,人们对iPhone接受度更高,但三四级城市,国产机的品牌渗透度远高于苹果。“三四线市场,国内主流的手机品牌已经夯实了其品牌形象,持续地给用户提供良好的产品使用体验和软件服务,且价格远低于iPhone,只有少量用户会偏向iPhone。”金迪称,iPhone销售疲软主要是价格问题,如果iPhone的价格能与国内产品抗衡,还是会有很多消费者选择iPhone。

天风证券指出,社融增速明显走高,经济企稳有望,支撑银行板块估值修复。银行股龙头年初以来涨幅已不低,短期性价比有所下降,个股上可兼顾龙头及滞涨个股,如低估值、基本面较好标的等。万联证券表示,展望三季度,经济基本面和流动性仍将保持基本稳定,板块业绩增长的确定性较高,净息差收窄已经有所预期,在银行板块估值稳定的前提下,优选部分处于估值低位的国有大行。而资金对“核心资产”的追逐,将加剧强者恒强的态势演绎。

港交所行政总裁李小加当时对此的解释是,这个现象也不一定说明个股质量不好,破发和当时的市场环境或者早期的私募投资者给出的估值较高,或者当时市场上新经济公司的新股供应较少,投行和发行人对市场判断出现偏差等等原因均有关。但无论是由何种原因,市场总有自动调节的功能,随着市场进入调整,一些发行人已经开始理性的调整发行价格区间或发行规模。

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